KDB 대우증권 2016년 증시전망 요약
■ KOSPI 전망
- PBR 1배를 일시적으로 하회하는 1,700p ~ 2,150p
- 코스닥 밴드 전망 없음
■ KOSPI 추천종목
- 삼성전자 : 자사주 매입 등 주주 환원 확대, 안정적인 사업 포트폴리오
- 아모레퍼시픽 : 해외 사업으로 성장축 다변화, 높은 이익 성장률 지속
- NAVER : 모바일 매출 성장 가속화, 신사업 비용 부담 완화
- KT&G : 담배 내수와 수출, 홍삼 고른 성장, 높은 배당수익률
- LG : 전기차 사업의 성장성 부각, 전자 부문의 수익성 개선 기대
- 동부화재 : 순자산의 안정적인 증가, 높은 수준의 ROE 지속
- 현대건설 : 산업재 섹터에서 흔치 않은 증익, 종목밸류에이션 저평가
- 제일기획 : 중국 매출 가시화, 신규 매체 매출 가시화
- 동아에스티 : 실적 개선, 신약 후보 물질에 대한 가치 재평가
■ KOSDAQ 추천종목
- 모나미 : 상해 모나미를 필두로 한 해외수출 증가 + 고급펜 매출 확대
- 엠케이트렌드 : 수확의 계절이 다가오는 중국 NBA, NBA의 본격적인 성장에 투자할 시점
- 디비케이 : 기능성 의자 ‘듀오백’ 전문기업에서 헬스케어 유통 브랜드 ‘리얼 컴포트’로 변모 중
- 콜마비앤에이치 : 건강기능식품 + 화장품의 하모니, 2016년은 제품 포트폴리오 다각화의 원년
- 쎌바이오텍 : 확인된 전방산업 견인효과, 브랜드 인지도 확보가 주는 프리미엄
- 아이콘트롤스 : 좀더 편안한 주거생활을 위한 스마트홈 시장 확대 수혜
- 윈하이텍 : 데크플레이트 시장의 First Mover, 전방산업 확대에 베팅하자
- 지트리비앤티 : 신약개발 기업으로 변신, 파이프라인, 안과질환에 특화
- 오스코텍 : 신약 연구개발 전문 기업, 글로벌 임상 역량 제고, 파이프라인 가치 상승
- 코나아이 : 국내 유일의 EMV 기반 결제 플랫폼 기업, 모바일 금융 시대 필연적
- 라온시큐어 : 국내 FIDO 인증체계의 중심, 스마트 인증, Your Safety!
- 주주 환원에 인색했던 대기업의 정책 변화 기대
- 2016년에도 세계 경제의 저성장, 저물가 기조가 지속될 것으로 예상
- 수출 위주의 제조업이 높은 비중을 차지하는 대형주보다는 성장주 중심의 중소형주가 전망 밝아
- 서비스업 지수가 제조업 지수 대비 상대적 강세 지속 : 소득증대에서 소비진작으로
- 소비재 : 저성장 시대의 투자대안, 작은사치 Trend, 아시아 중산층의 성장, 소비재 수출기업 관심
잘 나가는 B2C 기업
- 건강기능식품 : 웰빙트렌드의 확산, 고령화 사회, 1인 가구 증가 등으로 건기식 지속 성장 예상
시대적 요구에 부합
- 건자재 : 지속되는 호황 속 옥석 가리기, 노후 주택 중심의 구조적 수요 증가 전망
저금리, 저물가 환경에서 투자 목적보다 실거주, 임대 수익률 제고 위한 수요 증가 전망
- 바이오 : 저금리, 기술 혁신, 신약 개발도 분업화
- 핀테크 & 전자금융 : IT 기업의 금융사업 진출, 모바일결제 춘추전국시대, 글로벌 표준 선도 기업
- 반도체 : 글로벌 IT 수요 부진에도 메모리 시장 성장
DRAM, 공급과잉 지속, 3D NAND 본격화
기존 정부의 정책들이 주로 자금 조달, 세제 혜택 -> 인수, 합병까지 지원
TOP PICKS - 삼성전자 / 실리콘웍스 / 에스에프에이
- 디스플레이 : 수요 증가를 기다리며 상저하중, 2016년도 소재 중심, 하반기는 LCD/2차전지
지속적인 UHD 수요, OLED 성공 여부 관건, 차별화된 제품으로 수익성 방어 필요
TOP PICKS - LG디스플레이
- 전자재료 : 안정적인 실적 지속 예상, 2016년에도 견조한 NF3수요
3D V-NAND, 3D NAND 경쟁 심화 예상
변곡점에 진입한 중국 전기차 시장, 배터리 가격은 결국 소재가 핵심
일본의 기술력 + 중국의 가격경쟁력 + 국내 업체만의 경쟁력 필요
TOP PICKS - OCI머티리얼즈, 솔브레인, 삼성SDI
- 통신장비/전자부품 : 스마트폰을 지나 부품/소재의 시대, 시장 본격적인 성숙기에 따른 경쟁 심화
소비에 있어서 중국도 둔화, 인도 시장의 성장 기대
중국 업체들의 성장은 위험 요인
TOP PICKS - 삼성전기, 서울반도체, LG전자, LG이노텍, 파트론,
- 운송 : 春秋五覇속 英雄의 탄생, 유가, 완만한 반등 예상, 환율, 장기적인 원화 약세 지속
초저비용 항공의 등장(ULCC), LCC, 선진국에서는 이미 대세
건화물, 공급 보다는 수요가 중요
TOP PICKS - CJ대한통운, 현대글로비스, 대한항공
- 에너지 : 전기요금 인하에 대한 우려 지속,
SMP 하락으로 나날이 악화되는 민자발전사의 실적,
발전정비 시장은 경쟁에 직면 - 해외수주에 목마르다
TOP PICKS - 한국전력, LG상사,
- 화학/정유 : 전기차 배터리 - 중국의 강한 드라이브, 시장 참여자의 확대, 하락하는 배터리 가격
에틸렌 호황 장기화 + 비에틸렌/다운스트림의 바닥 통과
16년 한국복합정제 마진은 14년 대비 개선, 15년 상반기보다는 낮은 수준 예상
TOP PICKS - LG화학, 롯데케미칼
- 인터넷/게임/엔터 : 플랫폼과 IP 전성시대, 세계 1위 중국 시장
커져가는 온라인 파이, PC보다 많아지는 모바일 몫
향후 10년 아시아 엔터테인먼트 시장은 호황기
모바일 광고 증가 & 상거래 플랫폼화
TOP PICKS - NAVER, 카카오, 엔씨소프트, 에스엠, CJ CGV
- 통신서비스 : 정책 변수와 주주 환원이 중요, 정책 이벤트 산재
신규 사업 확대 및 M&A 활성화, 미디어/핀테크/IoT 영역
투자 및 규제 우려 있으나 이익과 배당은 안정적
TOP PICKS - SK텔레콤, LG유플러스, KT,
- 미디어 : ‘중국’과 ‘디지털’이라는 메가 트렌드가 중요한 주가 변수
GDP 둔화 속에서 부각, 현지 성과 확인 시작
미디어 산업 테마 키워드 C.O.D.E.
TOP PICKS - 제일기획, CJ E&M, SBS, SBS콘텐츠허브, 쇼박스, NEW, 제이콘텐트리,나스미디
어, KTH
